Évaluation des projets et des actions à laide de modèles doptions

Editora:

OmniScriptum GmbH & Co KG

Código:

491_9783838178653

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Sinopse
Características

Les options réelles prennent de plus en plus dampleur dans lanalyse financière des compagnies. La flexibilité donnée aux managers est devenue quantifiable de nos jours et peut, désormais, influencer énormément les décisions ninvestissement de lentreprise. Cette flexibilité peut être considérée comme une option évaluable au moyen des modèles dévaluation des options. De la même manière, léquité peut être considérée comme une option dachat sur lactif de lentreprise en ce sens que les débiteurs ont le choix de rembourser leurs dettes et de prendre possession de leurs éléments dactifs ou, à lopposée, décider de se débarrasser de ces derniers en choisissant de ne pas honorer leur dette si, à léchéance, cette dernière demeure supérieure à la valeur de lentreprise. Ce livre met laccent sur ces deux grands volets. Nous évaluerons, en premier, les options réelles au moyen du modèle de Black-Scholes que nous comparerons au modèle binomial. Nous verrons que les deux modèles se valent et que le fait de considérer les projets des entreprises comme des options permet de rehausser leur valeur si on la compare à celle obtenue au moyen du modèle des cash-flows.

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